JP Morgan Ist immer Noch die Bereinigung Seiner 'Katastrophal' $175M Frank Erwerb

JP Morgan zahlte $175 Millionen für ein startup-Sie glaubt, es war, betrogen zu kaufen. Jetzt, mitten in eine laufende juristische Auseinandersetzung hat, es zu bereinigen, einen sehr öffentlichen Durcheinander.

Last September,L Tage nach der JP Morgan ausgesetzt Charlie Javice, der Gründer von Frank—einem fintech-startup, das es erlangt hatte ein Jahr zuvor für $175 Millionen, die größte bank des Landes wurde, wirbt Ihr Geschäft an seinen Mitarbeiter.

Für Monate, JP Morgan hatte die Untersuchung Javice für beunruhigende Fragen im Zusammenhang mit der Akquisition von dem, was er hatte gelobt als "die am schnellsten wachsende college-financial-planning-Plattform." Die bank würde bald verklagen Sie für Betrug, der behauptet hatte Sie fabrizierteine Liste von mehr als 4 Millionen gefälschte Kunden zu schwanken, in den Kauf von Ihrem Unternehmen. Doch am September 15, als Ermittlern durchkämmt Ihr Frank Dateien und beide Seiten darüber gestritten, wer würde das bezahlen, was Anwaltskosten, eine E-Mail, die Förderung einer "exklusiven" event, dass Javice war Headliner landete im Posteingang von Zehntausenden von JP Morgan-Banker, nach internen Materialien, die von Forbes. "Mission: Nachhilfe", sagte das memo von JP Morgan Asset Management, das US-Mitarbeiter fachkundiger Anleitung auf "Navigation finanzielle Hilfe mit Frank."

"Lernen Sie, wie Sie helfen können, die Kosten für Kinder, Enkel, Nichten, Neffen oder andere lieben", sagte die Einladung zum September-22-panel, wo Javice—wer würde schon auf Beurlaubung—gesetzt wurde, zu sprechen, zusammen mit zwei von der bank Führungskräfte, die sich darauf spezialisieren Bildung Einsparungen. "Unsere Experten teilen Tipps, mehr sparen für das college und führen Sie zu Frank, unsere neue finanzielle Hilfe und Stipendium-tool." (Fett Schwerpunkt, Ihre.)

Die Veranstaltung wurde verschoben, ohne Erklärung am 20. September, eine Woche nach Javice hatte, suspendiert worden. Sie würden November gekündigt, weil Sie angeblich die Erfindung eine riesige Liste von Schein-Frank Kunden—Konten-mit der Hilfe von Ihrem zweite-in-Befehl Olivier Amar, der auch verklagt, und einen lokalen Daten-Wissenschaft-professor. JP Morgan behauptet, Sie habe diese "für arglistig induzieren JPMC Sie in die Fusion" pro Ihre Klage eingereicht im Dezember in US-Bezirksgericht in Delaware. Javice und Amar, durch Ihre Anwälte, reagierte nicht auf Anfragen für Kommentar. Javice ist ein Forbes 30 Unter 30 alum.

Jetzt, mit der30-jährige ehemalige CEO Frank benötigt, um zu reagieren, um JP Morgan Bundes-Betrug Beschwerde am 1. März und in der Folge bank Chairman Jamie Dimon öffentlich verhöhnen den deal als "einen großen Fehler," die Finanz-Riese setzt sich weiterhin mit den Folgen.

Das chaos geschüttelt, bis das bank-team konzentrierte sich auf den student-Produkte. JP Morgan brachte am 15 Frank Mitarbeitern als ein Teil der 2021 Erwerb, die in Positionen von mid-level-Mitarbeiter an executive-level-Geschäftsführer. Aber nach der Untersuchung in Frank und die anschließende Klage beschuldigt Javice und Amar von Betrug, mindestens sechs langjährige Mitglieder von Frank ' s team nicht mehr beschäftigt, die von JP Morgan, einem aktuellen Mitarbeiter in der Firma, sagte Forbes.

Das schließt Javice und Amar, die waren beide gefeuert Ende letzten Jahres. Eine person, die in der JP Morgan mit der Sache vertraute bestätigt, dass etwa die Hälfte der Mannschaft ist vergangen, seitdem der Erwerb, aber lehnte es ab zu sagen, ob der andere Frank Angestellten wurden gekündigt oder verließ freiwillig (Forbes ist das weglassen Ihren Namen, Ihre Privatsphäre zu schützen). Mit der Rechtsstreit im Gange, und Franks Produkt-und website gestrichen, die andere Hälfte der Frank-team beigetreten JP Morgan hat gestreut. Manche haben umgestellt, um die Arbeit auf der bank breiter angelegten Anstrengungen , um build-tools für Studenten, während andere verschoben haben, um unterschiedliche Rollen bei der Firma insgesamt, je nach der person vertraut.

"Unsere Ansprüche gegen Frau Javice und Mr. Amar sind in unserer Beschwerde, zusammen mit den wichtigsten Tatsachen, die" JP Morgan-Sprecher Pablo Rodriguez sagte in einer Erklärung. "Jeder Streit wird gelöst durch den rechtlichen Prozess."

Haben Sie einen Tipp zu Frank oder JP Morgan? Oder andere Geschichten, die wir kennen sollten? Reach out to Alexandra S. Levine an alevine@forbes.com oder (310) 526-1242 Signal/WhatsApp, und Iain, Martin iain.martin@forbes.com.

Javice und Amar sind gleichzeitig eine Klage gegen JP Morgan in der Delaware Chancery Court, jeden Kampf separat zu erhalten, JP Morgan, zu bedecken die Montage gesetzlichen Gebühren. Javice Beschwerde behauptet die Firma "hergestellt für-dazu führen, dass die Kündigung in bad faith" und "gearbeitet zu zwingen Frau Javice out" zu Ihr zu leugnen Millionen als Entschädigung, dass Sie schuldete.

JP Morgan war schmallippig über das Ausmaß der due-diligence-er führte vor dem Kauf, Frank und Gabeln über Millionen zu seinen Führern. Aber in seiner eigenen Erzählung der Geschichte, der Prozess beginnt, wenn ein AUFTRAGGEBER von einer von Frank prominentesten Investoren kontaktiert executive in the Corporate & Investment Bank und singen das startup ' s Lob. Der investor, der in einer E-Mail enthalten ist ein link zu einem Artikel über Frank ' s offensichtlichem Erfolg, sagte, es sei "immer echte eingehende Zins-und [ich] dachte, dass jemand an JPM sollte sich," für die Beschwerde. Die Exekutive leitete die Nachricht an Leslie Wims Morris, JP Morgan, Head of Corporate Development, wer ", antwortete Sie, dass Sie würde glücklich sein treffen mit Frank", wie die bank prüfen, ob eine Partnerschaft oder eine Fusion könnte noch sein Ziel zu erreichen, mehr Studenten, die Beschwerde sagt.

"Nach der Durchführung von mehreren treffen mit Javice zu erfahren über Frank' s business, JPMC zunächst entschieden, nicht zu verfolgen, eine Transaktion", heißt es. Aber später in diesem Jahr "folgenden erneute Kontakte von Frank und seinen investment bank LionTree Berater," der deal war wieder auf dem Tisch. (Javice Beschwerde erinnert sich anders: "Chase verfolgt Frank aggressiv, wenn es gelernt, dass Frank war im Gespräch mit einem Wettbewerber.") LionTree lehnte eine Stellungnahme ab.

Due diligence begann im Juli 2021 bei JP Morgan Madison Avenue-Büros in New York City und enthalten "zahlreiche Vertreter von JPMC, Frank, und LionTree", so die bank Beschwerde. (Javice sagt JP Morgan beteiligt waren "Hunderte von Mitarbeiter.") Der head of corporate development, Wims Morris, blieb Teil des Prozesses. Due diligence zu haben scheint, aufgespannt über einem Monat in den Sommer 2021 vor dem deal ging durch, zu vielfanfare, September. Mit, dass, die meisten von Franks Mitarbeitern verbunden JP Morgan als associates und vice Präsidenten des "student solutions". An der Spitze war Javice, als Leiter der Gruppe und Geschäftsführer—eine von JP Morgan, der jüngste.

Januar, JP Morgan Führungskräfte-Befragung wurden Javice, Amar und andere von Frank über seine Kunden, nach die bank Beschwerde. Wenn JP Morgan fragte Javice und Amar für Frank ist student der Liste, so dass es könnte führen Sie ein test-marketing-Kampagne, nahm Javice und Amar fast drei Wochen, um die hand über die Liste, sagt Sie. Die Beschwerde behauptet, dass Sie zur Verfügung gestellten Daten gekeult von Drittanbietern, so dass, wenn JP Morgan letztlich sandte die test-E-Mail-Explosion zu dem, was er dachte, waren die 400.000 Frank Kunden, nur etwa ein Viertel der E-Mails geliefert wurden, und von denen nur 1 Prozent waren geöffnet. Die "katastrophale" Ergebnisse führten dazu, dass JP Morgan öffnen "eine umfassende Untersuchung in Frank und der Fusion" im Juni 2022.

Ihre Klage würde später offenbaren, dass Sie früh in Javice die angebliche Schema, den Sie gebeten hatte, eine top Frank-Ingenieur für helfen, das zu schaffen, was JP Morgan Forderungen war die "fake-Kunden-Liste". Sie soll angeblich beruhigt die Mitarbeiterin, die die Frage aufgeworfen, ob die Verwendung dieser Daten als Teil der potenziellen Angebot legal sei, dass "Sie nicht glauben, dass jemand würde am Ende in einem orangefarbenen Overall' über dieses Projekt." (Laut der Beschwerde, wandte Sie sich um die data science professor, nachdem Ihr Ingenieur lehnte, um zu helfen.)

Der Ingenieur, der später gebracht auf von JP Morgan als Teil der Akquisition, arbeitet immer noch dort. Der professor, mit dem Javice angeblich schwebte ein full-time position bei der bank, sobald der deal ging durch, und hatte es nie.